IPO审核年内通过率不足四成 全年IPO数量减少概率大

经过上周IPO申请审核的结果，市场再次感受到了监管的力度，被业界称为IPO审核史上最寒冷的“严冬”。业内人士认为，这一态势将在今年继续保持，有利于提高上市公司的质量，所以今年的IPO数量减少将是大概率事件。

今年以来，IPO审核通过率仅为%。截至1月28日，共有41家公司的IPO申请经过发审委审核，其中15家获得通过，23家被否，3家暂缓表决。此外，还有4家公司被取消审核。发审委的审核趋向更加审慎，执行更高的标准和要求，这对于未来的IPO制度改革具有破冰的意义，并体现了对投资者的高度负责。上市公司、券商和其他中介机构都需要进行充分的准备和研究，只有企业足够优秀才能够通过审核。

新一届发审委的严格审核能够有效防止问题公司上市，保护投资者利益。同时，新股发行也是资本市场的“源头活水”，需要缩减审核周期的同时，也要严格控制首发企业的整体质量，让更多符合发行条件的优质企业上市。这样既能提高资本市场的直接融资比例，促进金融服务实体经济，又能够保障金融系统不发生系统性风险。

发审委自成立以来严格把控上市企业质量，特别是在持续盈利能力、财务规范、合规风险、信息披露等方面。净利润指标已经不再是企业的“护身符”，审核的维度正向深层次延伸。发审委在审核过程中关注企业是否规范经营、具备持续经营能力以及信息披露是否真实有效。各个企业在申请过程中都会面临发审委提出的各种问题，考验企业质地和信息披露的真实性。

对于中介机构和拟IPO企业来说，这一要求是巨大的挑战。目前排队IPO的企业中，有些企业质量相对较差，是以前“堰塞湖”中的遗留问题。此外，退市制度还不完善，发审委必须严格把控上市公司的质量，不再只关注真实性和信息披露是否充分。因此，发审委的审核重心逐渐转向了IPO信息合规性、真实性及完整性。

未来，预计监管层还将通过一系列的制度改革进一步提升资本市场的质量，如完善退市制度和并购重组制度等。这也是建设资本市场强国的必然要求。中介机构和企业需要做好自检自查，以满足发审委的审核要求，获得通过审核的机会。

总之，今年的IPO审核维持从严态势，通过率偏低，对提高上市公司质量具有积极意义。发审委注重审核的广度和深度，严格把控企业的各项要求，并且逐渐淡化了对发行人投资价值的判断和背书担保。仅依靠净利润指标已经不再足够，企业需要面对更加深入的审核维度。这为资本市场的发展提供了坚实的基础，同时也需要企业、中介机构和监管机构一起努力，推动资本市场实现更好的发展。